在尚有保险资金5%投资余额可以期待的情况下，保监会主席吴定富日前又给市场送上一道“心灵鸡汤”———“将择机提高保险资金入市比例”。尽管这一利好是否在今年兑现尚不确定，但市场部分机构昨日还是对这一利好表示了积极的态度。

“近期市场出现调整，管理层此时表示将择机提高保险资金的入市比例，态度鲜明，有望给股市带来长期利好。”国信证券首席估值分析师汤小生的观点代表了昨日不少券商的态度。

对于近期股市回调与保险公司减少投资份额有关的市场猜测，汤小生认为，保险公司的确存在减仓动机。一方面，在短短两个月时间里，保险公司的股票投资收益率可能达到10%，已经完成了全年的利润目标，此时保住投资成果的动机是比较强烈的；另一方面，在再融资和新股开闸的预期下，不排除保险公司降低仓位，准备资金去投资低风险品种。

“此外，保险公司也有自己的压力，”广发证券研究员余晓宜补充道，“投资连结险的分红需要现金，保险公司也可能选择部分证券类资产套现。”

招商证券研究员赵建兴则表示，“保险公司会根据自己的判断采取波段操作，投资份额提升使保险公司在看好行情时可以投入更多的资金。”尽管保险公司可能不会立即增加投资额度，但业内人士认为，择机提高保险资金入市比例的中长期意义非常重大。

多位受访人士认同赵建兴的看法，同时认为，随着保险公司可入市规模的增加，市场的中长期底部将逐渐抬高，波段式上升的走势有利于营造长期牛市行情。

对于择机提高保险资金入市比例的讲话，多家保险公司反应平静。某保险公司总部负责人称，“保险公司目前要做好的是委托人的角色，对于股市的态度依然比较低调。”

近期有传闻说，保险公司资金有从股市撤退的迹象。对此，另一家保险公司的研究员态度暧昧。他说，保险公司如果从股市撤退，也是基于波段操作的战术考虑，“没有打压，哪来的建仓呢？”但他同时表示，股票市场的牛市正在到来，保险公司肯定会加大增持股票的力度。

有统计表明，2005年，保险公司在股票市场的平均收益率超过6%，高过协议存款(收益率为4%)和债券投资(收益率为4.45%)。因此，参加两会的保监会主席吴定富用“还可以，比较稳”来评价保险公司一年来在股票市场上的战绩，并非虚言。

据保监会网站的最新数据显示，截至2004年12月，保险公司的资产总额为11854亿。据此，业内人士估计，保险公司的投资比例每提高1个百分点，市场的增量资金最大可增加100-150亿元，保险公司对市场的巨大影响潜力值得期待。

www.cnfol.com  2006年03月10日 四川金融投资报